盛松成(原央行调统司司长)专访：谈虚拟货币的本质、ICO融资风险
imtoken官方网站 2025年2月1日 15:12:23 imtoken钱包官网下载 11
2013 年开始，以比特币为首的虚拟货币进入了大众的视野。它既带来了投资机会，同时也存在着价格波动大、洗钱避税等诸多问题。最为关键的是，其本质是否为货币，能否替代法币，这引发了全球的争议与思考。就像中本聪创造比特币时所期望的那样，将其作为一种去中心化的货币，但这一理念却引发了广泛的争议和深入的思考。
虚拟货币并非现代经济理想交换媒介
不同国家的经济发展有着多样的需求，在现代社会中，商品和服务的总量在不断地增长。虚拟货币的数量是有限的，它无法像现代货币那样，能够灵活地根据发展需求来进行供应。例如，在经济快速扩张的时期，货币的供应量需要相应地增加。然而，虚拟货币由于其既定的数量，只会导致供应不足，进而引发通货紧缩，这会对经济的正常发展起到阻碍作用。并且，从历史上来看，类似金本位制度的情况，就是因为黄金的产量有限，最终被其他制度所取代。
在许多新兴经济体里，货币政策需要对经济进行灵活的调节。如果虚拟货币成为本位币，就没有像国家银行这样的机构去控制和调节它的发行量，也就无法满足经济体的多种需求，这样一来，对新兴经济体的发展阻碍会更加显著。
虚拟货币波动与ICO项目问题
虚拟货币的价格波动极为剧烈。在 2013 - 2014 年期间，常常会在一天内出现百分之十几甚至百分之几十的涨幅或跌幅。这种波动在投资领域蕴含着极高的风险。ICO 项目的质量参差不齐，有些项目直接就是骗局。很多投资者由于不了解虚拟货币以及 ICO 背后的真正运作原理，而遭受了惨重的损失。
在实际情况里，有许多小投资者把自己的储蓄投进了虚拟货币 ICO 项目当中，最后都损失惨重。像那些以创新为名义的某些 ICO 项目，实际上是没有技术且没有市场前景的空架子，只是为了圈钱而已，这样的项目彻底扰乱了正常的金融市场秩序。
虚拟货币的监管呼声
各国对虚拟货币的监管大多处在探索的阶段。许多国家都察觉到了它在洗钱以及避税方面存在着重大的隐患。因为存在监管空白，所以不法分子有了可乘之机。例如，一些地下钱庄借助比特币交易来掩盖其非法的资金流转行为。
监管部门面临着巨大的挑战。一方面，要防止过度监管对创新造成影响；另一方面，还得保证投资者的权益以及金融市场的稳定。盛松成提出的适当监管的观点是有一定道理的，等到问题变得严重了再去监管，可能就已经太晚了。
比特币不是真正意义货币
现代纸币自身没有价值，不过有国家信用作为支撑。对于任何一个国家而言，国家信用都是其货币能够正常进行交易流通的坚实后盾。就像美国的美元，它能够在全球范围内流通，就是因为依托于美国强大的国家信用。
比特币等虚拟货币不存在这样的国家信用作为依托，无法满足成为货币的核心要求。正因如此，它顶多只能算作一种资产类别，绝对不可能成为一个国家的本位币。
虚拟货币对货币政策的影响
货币政策对于现代经济的调节具有重要意义。倘若虚拟货币大量地分流了主权货币，那么货币政策的有效性就会降低。例如，中国借助货币政策来调节房价，要是虚拟货币被大规模地使用，人们在购房时不使用人民币等法定货币，而是使用虚拟货币，这样一来，货币政策就无法达成预期的效果。
传导机制发生了变形，这使得货币当局难以精准地对经济走向进行调控。这样很有可能会引发通货膨胀或者通货紧缩出现异常的情况，同时也会导致经济结构不合理地发展等诸多经济方面的问题。
IMF对虚拟货币风险观点
IMF 指出，由于其具备多种属性，所以导致了监管职能的跨界。对于虚拟货币而言，因为它没有发行中心，所以在出现波动的时候，没有任何机构能够对其进行调控以维护稳定。例如，当市场出现恐慌情绪并抛售比特币时，没有像央行那样的角色出来稳定其价格。
并且监管套利的机会大幅增加，这会使金融市场的不正当竞争和不公平现象更加严重，会对正常的金融秩序造成扰乱，还会对国际金融体系的稳定构成威胁。
最后想问大家，你认为虚拟货币未来是否真的能够在合法且合规的情形下，被当作一种新的金融资产来持有？期望大家进行评论、点赞以及分享。
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