Crypto市场暴跌深度分析：CeFi机构如何扮演银行角色及流动性供给探讨
imtoken官方网站 2025年1月24日 14:09:33 imtoken官网入口 20
ICO阶段融资弊端
2017至2018年间，ICO阶段权益性投资成为Crypto行业的主要融资途径。这犹如一场充满风险的赌博，投资波动极大，给市场带来了极大的不确定性。此外，这种方式存在较高的道德风险，不少不法分子借此进行欺诈，导致许多投资者损失惨重，众多欺诈事件使得整个行业的声誉受到严重影响。
当时市场上涌现了众多新项目，企业纷纷通过发行代币来迅速筹集资金。然而，投资者在投资时缺乏理性的判断，纷纷盲目跟风。遗憾的是，许多项目并无实际价值，相关公司却借此敛财后逃之夭夭，导致众多投资者蒙受巨大损失，这让加密货币行业在起步阶段就充满了争议。
市场美元化与债务融资
自2020年起，Crypto领域经历显著变革，趋向美元化，债务融资规模显著扩大。此前单一的融资模式已被打破，现在呈现出权益融资与债务融资、直接投资与间接投资并行不悖的多样化态势。
投资者不再仅限于股票投资，债务投资也成为了一种新选择。这样的变化有助于降低市场风险，给加密货币领域带来了新的生机，并提升了市场的稳定性。项目方在融资方面有了更多途径，这有助于他们更有效地进行业务拓展和规模扩大。
DeFi的局限与成功
在现有技术和设施背景下，DeFi缺乏信用保障。多数DeFi项目将风险转嫁给用户，自身不承担任何责任。这种现象既是其取得成功的因素，也是其显著的不足之处。
它之所以取得成就，是因为给投资者带来了更多选择空间，减少了交易难度，吸引了众多小额投资者。但它的不足也很突出，用户面临很高的风险，市场一旦波动，投资者就有可能遭受巨大损失，这大大阻碍了DeFi的广泛普及。
流动性创造主力模式
在当前市场，多数人不再直接将稳定币投入项目，转而投资于基金等中介机构。资金出借多采用债权形式，这已成为主流。由此，这两种方式共同构成了流动性创造的主要力量。
通过机构进行资金分配，可以优化资本布局；而债权投资则为项目带来持续的现金流。这两种方式使得Crypto市场的流动性更加丰富，进而推动了市场的活跃程度和交易效率的提高。
项目方资本需求
项目方作为Crypto领域的价值创造主体和实体经济的代表，对资金需求有明确要求。他们急需稳定的资金投入以支持技术研发和市场推广，同时他们也期望资本能够带来更多的资源和助力。
项目要想持续进步，稳定的资金是不可或缺的支柱。有了资源与支持，项目才能培育出良好的环境。只有满足了这些条件，项目在竞争激烈的市场中才能稳固立足，实现更大的价值。
CeFi机构的角色
2020年股市繁荣之后，出现了众多CeFi机构。这些机构管理的资金规模迅速膨胀，增长了数百倍。它们的功能也发生了显著变化，现在它们在Crypto银行系统中扮演着重要角色。
CeFi机构在资产负债表上主要创造了美元稳定币的流动性。这些机构向行业发放信用贷款，助力生产部门增加杠杆。同时，CeFi机构具备风险管理能力，将短期资金转换为长期投资，为生产部门提供稳定的资金和预期。即便自身面临风险，它们也能为投资项目提供缓冲。
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