资产端与负债端互动推动大资管行业爆发：机制红利与净值化转型回顾
imtoken官方网站 2025年2月6日 16:13:13 imtoken官网入口 6
净值化转型的现状与挑战
自2018年开始，资管行业迈向了“净值化”的转型之路，旨在回归本质。然而，传统模式的惯性依然存在，尽管刚性兑付不复存在，但人们的预期并未减少，追求销售导向和规模至上的冲动也未减弱。以某些金融机构为例，在推广产品时，仍旧不自觉地突出规模。这样的状况使得转型之路充满挑战，仿佛是在戴着脚镣跳舞。
行业生态正受到这种状况的影响，各机构需要在传统做法与新的需求之间找到合适的平衡点。若不迅速作出调整，将遭遇更多监管上的风险，甚至可能在激烈的竞争中落后。尽管目前转型已有一定成果，但要实现根本性的改变，仍需更多的时间和不懈的努力。
处理矛盾和平衡的重要性
资管机构需应对产品规模扩大与收益下降之间的冲突。产品规模一旦迅速膨胀，策略可能无法保持高收益水平。例如，某大型资管产品规模扩大后，业绩出现了下滑。因此，机构必须合理规划规模扩张的速度。
销售渠道的机构需妥善平衡短期宣传引导与长期战略规划。短期内，为了提升销售成绩，可能会过分突出产品优势，但从长远角度出发，必须进行稳健的规划。以牛市为例，不能只专注于推销，还需考虑到熊市可能带来的风险，并向投资者提供充分的风险预警。
明确机构定位与差异化竞争
大资管领域构成一个共生生态系统，各机构需清晰界定自己的角色，同时了解自身的长处与不足。例如，银行理财业务凭借其客户资源和销售渠道拥有优势，而券商则在投资研究和交易能力上表现突出。各机构不应盲目追求规模和全面性，而应专注于自身的优势领域。
挑选具有优势的领域持续投入，构筑独特的竞争力量，可以有效避开同类竞争。比如，一些小型资产管理公司聚焦于特定领域，在狭窄的市场中崭露头角，塑造个性鲜明的品牌，吸引特定的投资客户，增强自身的市场竞争力。
绝对收益产品的需求与前景
我国客户普遍倾向于高储蓄，权益市场波动较大，而机构资金比例相对较低。这种情况下，对以追求绝对收益为核心的综合解决方案产品的需求十分旺盛。这类产品能够在市场不稳定时为投资者带来收益，犹如为投资增添了一道安全屏障。
“固收+”原本旨在确保收益稳定，然而却产生了“固收 -”的现象。这主要源于财富管理和资产管理的预期存在差异。尽管如此，它依然是面向零售客户提供全面理财方案的关键选项。在市场上，投资者可以通过与指数挂钩的结构化产品来捕捉结构性机会，满足其多样化的投资需求。
“固收 +”产品的问题与原因
“固收+”转向“固收-”，其核心是财富管理和资产管理的预期存在差异。财富管理端更关注产品的销售便捷性，对产品的实际波动和潜在风险估计不足，只关注眼前的收益，而忽视了潜在的风险。
资产管理方广泛采用基于相对收益的策略来运作“固收+”类产品，过度追求权益部分的额外收益，却忽略了整体风险和回撤的管控。当市场出现波动，这类产品往往遭受较大损失，进而影响投资者的信心。
资管行业未来的发展方向
未来，指数化产品在资管领域将成为主流。随着收益增加放缓和降低费用的需求，这类产品能够迎合投资者的需求。它们具有高透明度和低成本，使投资者能够获得市场平均水平的收益。
投资者服务需加强，需调整经营策略。以银行业理财为例，产品设计需从客户需求出发，比如现金管理产品要满足流动性需求。在投资后陪伴方面，资管机构需承担更多责任，利用数字化工具革新服务方式。这样做可以增强客户投资感受，推动资管行业持续进步。
大家对资管行业未来哪个领域有望率先实现重大突破有所看法吗？欢迎点赞、转发这篇文章，同时，也请在评论区分享一下您的观点！
imToken钱包全球领先的区块链钱包,为千万用户提供可信赖的服务。